NEGATIVE PE RATIO – Ce să facem?

Am primit recent un e-mail de la un cititor îngrijorat de raportul PE negativ. Întrebarea arăta cam așa:

„Când P/E este negativ, atunci ce trebuie făcut?

Să presupunem că stocul A era:
P/E = -17,65
P/B = 0,35

Să presupunem că stocul B era:
P/E = 9,25
P/B = 4,25

În această împrejurare ce ar trebui să fac? Ar trebui să cumpăr mai multe acțiuni, să vând aceste acțiuni sau să păstrez aceste acțiuni?”

În primul rând, aceasta este o întrebare grozavă, deoarece capul tău este la locul potrivit. Începi să înțelegi importanța evaluărilor și folosești mai multe evaluări pentru a compara acțiunile cu ajutorul analizei. Acesta este un mare pas înainte spre o analiză fundamentală solidă.

Înainte de a vă răspunde la întrebare, trebuie să vă fac o atenționare că nu vă pot da sfaturi personale cu privire la deciziile dumneavoastră de investiții. Este împotriva legii. Deci, dacă acestea sunt acțiuni reale pe care este posibil să le dețineți, nu vă pot spune ce să faceți și va trebui să vă folosiți propria judecată. Cu toate acestea, vă pot spune ce aș face eu în acest tip de situație și sper ca prin acest proces să culegeți câteva informații utile.

Acum, când vine vorba de cumpărarea de acțiuni, rămân ferm la 3 reguli de nezdruncinat, așa cum se găsesc în 7 pași pentru a înțelege piața bursieră. Aceste 3 reguli sunt următoarele:

1. 1. Nu cumpărați niciodată o acțiune cu câștiguri negative
2. Nu cumpărați niciodată o acțiune cu capitaluri proprii negative
3. Nu cumpărați o acțiune care nu plătește dividende

Dimineață ar trebui să observați că câștigurile negative sunt un mare semnal de alarmă în cazul acțiunilor individuale. (Mă refer la câștiguri anuale negative). Dacă o companie nu-și poate îndeplini funcția principală, care este aceea de a crea profituri, atunci aceasta este o problemă și compania nu ar trebui să fie atinsă.

Sunt sigur că ați auzit povești despre companii care și-au revenit din vremuri dificile și au urcat pe noi culmi după ce anterior pierduseră bani. Dar pentru fiecare poveste de redresare pe care o auziți, există alte 10 companii care nu și-au revenit și care au continuat să bată cu pumnul în masă acționarii.

Credeți-mă, puteți găsi o mulțime de companii de succes care continuă să creeze profituri și, prin urmare, câștiguri anuale pozitive, an după an, an după an. Acestea sunt cele care fac adesea cele mai bune investiții de fapt.

Modul în care o acțiune obține un raport PE negativ este destul de simplu. Un raport PE pozitiv reflectă câștigurile anuale pozitive, în timp ce un raport PE negativ provine din câștigurile anuale negative.

Ca atare, exemplul acțiunii A prezentat mai sus, cu un P/E negativ de 17, semnalează de fapt mai degrabă o capcană de valoare decât un joc de valoare, chiar dacă raportul P/B este extrem de atractiv la 0,35.

Nu mă credeți pe cuvânt. Aruncați o privire la cercetările mele. Am analizat pe larg marile falimente din ultimele două decenii pentru a afla cum arată caracteristicile unei companii pe cale să intre în faliment. Falimentul este capcana supremă a valorii și, ca selecționer de acțiuni individuale, poate fi cel mai mare dezavantaj pentru o strategie de altfel de succes.

Raport PE negativ = negativ

După ce am analizat 30 dintre cele mai mari falimente, am descoperit că cea mai comună și măsurabilă caracteristică a fost câștigurile negative. Luând toate lucrurile în considerare, o companie cu câștiguri negative este o bombă cu ceas. Fie își va reveni în mod violent, fie nu.

Un investitor prudent ca dumneavoastră nu ar trebui să se supună unei astfel de drame. Lăsați drama pentru lucruri care nu au legătură cu economiile dvs. câștigate cu greu.

Un raport PE negativ ar trebui evitat cu orice preț.

În ceea ce privește acțiunea B, eu aș trata-o ca pe orice altă acțiune. În timp ce P/E este scăzut, P/B corespunzător este ridicat. Acum, dacă aș deține o acțiune ca B, probabil că aș păstra-o. Dar când vine vorba dacă aș cumpăra mai mult, ar trebui să-mi cântărim opțiunile în raport cu alte oportunități de pe piață.

Cu alte cuvinte, dacă pot găsi o idee mai bună de acțiuni la o evaluare mai mică, atunci aș prefera să pun bani noi acolo în loc de acțiunea B. O privire rapidă la portofoliul meu model de la The Sather Research eLetter arată că există o mulțime de oferte mai bune acolo.

.

Lasă un comentariu