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Eines der wichtigsten Elemente im erfolgreichen Devisenhandel ist das Geldmanagement. Die Strukturierung eines Handelsplans ohne eine umsichtige Geldmanagementkomponente kann die Gewinne eines Händlers ernsthaft beeinträchtigen und ihn möglicherweise aus dem Geschäft bringen.

Ein wesentlicher Bestandteil des Geldmanagements besteht darin, verantwortungsbewusst zu bestimmen, wie groß eine Position sein sollte, die ein Händler im Verhältnis zur Höhe der Mittel auf seinem Konto einnehmen sollte. Dieser Prozess ist als Positionsgröße bekannt, und die meisten erfahrenen Händler werden klare Regeln für diese Aktivität in ihre Handelspläne aufnehmen.

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Zwei der häufigsten Gründe, warum Händler auf dem Devisenmarkt Geld verlieren, sind das Fehlen einer angemessenen Risikobewertung und die Neigung zu übermäßigem Leveraging – das Eingehen von mehr Risiko, als die Größe ihres Handelskontos sicher tragen kann. In Anbetracht der beträchtlichen Kursschwankungen, die auf dem Devisenmarkt häufig auftreten, ist die Zuweisung und Verwendung geeigneter Losgrößen in Risikomanagementplänen für den Devisenhandel von wesentlicher Bedeutung.

In den folgenden Abschnitten dieses Artikels wird erläutert, was ein Devisenlos ist, welche Devisenlosgrößen am häufigsten vorkommen und wie Sie einen Positionsrechner verwenden können, um zu bestimmen, welche Positionsgröße Sie angesichts Ihrer Risikobereitschaft eingehen sollten. Ein gründliches Verständnis dieses Themas bildet die Grundlage für die Entwicklung einer geeigneten und verantwortungsbewussten Strategie für die Positionsgröße im Rahmen Ihres Handelsplans.

Was ist ein Lot, eine Lotgröße und eine Lotwährung?

Auf dem Devisenmarkt, den Futures-Märkten und anderen Finanzmärkten bezieht sich der Begriff „Lot“ speziell auf die kleinste verfügbare Positionsgröße oder Einheit, die auf diesen Märkten gehandelt werden kann. Der spezifische Währungsbetrag, der einem Lot zugeordnet ist, wird als Lotgröße bezeichnet.

Auf dem Interbank-Devisenmarkt, der als unregulierter Freiverkehrsmarkt funktioniert, gibt es keine formell festgelegten Lots oder Lotgrößen. Infolgedessen können Interbank-Forex-Transaktionen und solche, die von Kunden mit Interbank-Teilnehmern getätigt werden, praktisch in jeder beliebigen Höhe erfolgen, ohne dass ein Mindestbetrag festgelegt wird.

Die Forex-Terminmärkte wie der Chicago International Monetary Market oder IMM haben ihrerseits in der Regel eine grundlegende Losgröße für alle Transaktionen, die in einem bestimmten Währungspaar getätigt werden, obwohl einige Terminbörsen die Vorteile der Zulassung kleinerer Losgrößen für eine größere Flexibilität bei der Positionsgröße erkennen. Aufgrund der Standardisierung der Mindestkontraktgrößen müssen Futures-Kontrakte in der Regel in einem Betrag gehandelt werden, der ein Vielfaches der grundlegenden oder minimalen Devisenkontrakt- oder Losgröße ist, mit der gehandelt werden kann.

Im Gegensatz zur Verwendung von Losen auf dem Devisenterminmarkt scheint der Devisenkassamarkt, auf dem es eine größere Anzahl kleinerer Einzelhändler gibt, besonders flexibel zu sein, was die Losgrößen betrifft, mit denen die Marktteilnehmer handeln können. Die meisten Online-Forex-Broker bieten den Händlern verschiedene Optionen für die Losgröße an, wobei zu beachten ist, dass diese Variationen in der Praxis häufig durch Beschränkungen der Mindestkontogröße geregelt werden.

Die Größe der Lose für den Devisenkassahandel wird in der Regel in der Basiswährung angegeben, die in der Notierungskonvention für ein Währungspaar an erster Stelle steht und als Losgröße bezeichnet werden kann. Die Währung, auf die das Los lautet, ist beispielsweise der Euro für das Währungspaar EUR/USD oder der US-Dollar für das Währungspaar USD/JPY.

Typische Losgrößen im Devisenhandel bei Online-Devisenmaklern

Auf dem Online-Devisenmarkt kann die Größe der von den Maklern angebotenen Handelslots erheblich variieren, so dass Privatkunden eine größere Auswahl bei den Mindesthandelsbeträgen haben. Darüber hinaus kann die Aussage, dass Sie „mit 1 Lot in Devisenpaaren handeln“, für verschiedene Devisenhändler etwas sehr Unterschiedliches bedeuten, so dass Sie wahrscheinlich genauer angeben müssen, aus wie viel Währung jedes Lot, mit dem Sie handeln, genau besteht.

Auch sollten Sie bedenken, dass nicht alle Losgrößen von Online-Brokern für alle Arten von Handelskonten zur Verfügung gestellt werden. Vergewissern Sie sich also, dass ein Broker, den Sie in Erwägung ziehen, Ihnen die Losgröße zur Verfügung stellt, an der Sie angesichts des Geldbetrags, den Sie auf Ihr Handelskonto einzahlen können, am meisten interessiert sind.

Bei Online-Brokern steht der Begriff „Standard-Forex-Lot“ in der Regel für die standardisierte Menge von 100.000 Einheiten der Basiswährung gegenüber der Menge der Gegenwährung, die durch den Wechselkurs festgelegt wird. Die Basiswährung ist die erste im Währungspaar notierte Währung, z.B. das Pfund Sterling im Paar GBP/USD.

Dann gibt es Mini-Lots. Ein Forex-Mini-Lot besteht in der Regel aus 10.000 Einheiten der Basiswährung. Diese Losgröße scheint bei vielen Forex-Einzelhändlern besonders beliebt zu sein, da sie eine nützliche Kombination aus flexibler Positionsgröße und Erschwinglichkeit bietet.

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Auf der unteren Skala gibt es das Forex-Micro-Lot, das sich in der Regel auf die standardisierte Menge von nur 1.000 Einheiten der Basiswährung gegenüber der durch den Wechselkurs bestimmten Menge der Gegenwährung bezieht. Einige Online-Forex-Broker bieten sogar eine kleinere Losgröße als das Mikro-Lot im Forex-Handel an, die als Nano-Lot bezeichnet wird und für den Kauf oder Verkauf von Vielfachen von 100 Einheiten der Basiswährung verwendet wird.

Beide dieser kleineren Losgrößen sind in der Regel attraktiv für:

  • Erfahrene Händler, die einen Broker ausprobieren möchten, um zu sehen, welche Art von Ausführungsservice er für Live-Transaktionen anbietet
  • Anfänger, die ihre Fähigkeiten oder ihr System in einer Live-Handelsumgebung testen möchten
  • Einzelhändler mit sehr kleinen Handelskonten, die es sich nicht leisten können, in größeren Größen zu handeln.
  • Händler, deren Positionsgrößenstrategie eine größere Flexibilität bei den spezifischen Beträgen erfordert, die für jeden Handel genommen werden.

Wenn Sie als Einzelhändler eine bestimmte Losgröße bevorzugen, sollten Sie einen Online-Forex-Broker wählen, der diese Einheit unterstützt, und diese Überlegung sollte bei der Wahl des Brokers, mit dem Sie zusammenarbeiten, eine wichtige Rolle spielen.

Warum die Größe Ihres Forex-Lots eine Rolle spielt

Damit ein Händler das Risiko und andere damit zusammenhängende Besonderheiten, wie z.B. ein angemessenes Maß an Leverage für sein Handelskonto, effektiv managen kann, kann die Bestimmung der richtigen Lotgröße für den Handel von größter Bedeutung sein, fast so wichtig wie die Entscheidung, in welche Richtung Sie eine Position einnehmen sollten.

Die Größe der Lots, mit denen Sie handeln, die sich auf die Größe der von Ihnen eingenommenen Positionen auswirken kann, wirkt sich direkt auf die Auswirkung von Marktbewegungen auf den Gewinn oder Verlust einer Handelsposition aus. Je größer die minimale Handelseinheit oder Losgröße ist, die Sie verwenden, desto größer ist die Auswirkung, die jeder Handel mit minimaler Größe auf die Rentabilität des Gesamtkontos hat, wenn das Währungspaar eine signifikante Bewegung macht.

Grundlegend besteht der Schlüssel zu einem effektiven Risikomanagement darin, die optimale Losgröße für die Höhe der Mittel zu bestimmen, die Sie haben und bereit sind, auf Ihrem Handelskonto ein Risiko einzugehen.

Der Einfluss der Marktvolatilität auf die Wahl der Losgröße

Die Messung der Volatilität in den Währungspaaren, an deren Handel wir am meisten interessiert sind, ermöglicht es Ihnen, die Marktbedingungen besser einzuschätzen und fundiertere Entscheidungen zu treffen. Im Allgemeinen gilt: Je stärker die Wechselkurse schwanken, desto höher ist die Marktvolatilität. Die Volatilität ändert sich nicht nur von Zeit zu Zeit in einem bestimmten Währungspaar, sondern kann auch zu jedem beliebigen Zeitpunkt für die verschiedenen Währungspaare unterschiedlich sein.

Währungshändler müssen sich der Marktvolatilität bewusst sein, indem sie über ein Mittel zu ihrer Bewertung verfügen. Ein beliebtes Maß ist die historische Volatilität, die sich auf die Standardabweichung der vergangenen Kursbewegungen bezieht. Ein weiteres, eher zukunftsorientiertes Maß ist die Beobachtung der impliziten Volatilität auf dem Optionsmarkt für das jeweilige Währungspaar, mit dem Sie handeln.

Wenn es um die Wahl der Volatilität und der Losgröße geht, müssen Händler darauf vorbereitet sein, ihre Handelsgrößen nach unten anzupassen, wenn die Volatilität steigt, und nach oben, wenn die Volatilität sinkt, um ein einheitlicheres Maß an Risiko beim Handel einzugehen. Aufmerksame Händler sollten auch in Betracht ziehen, Stop-Loss- und Gewinnmitnahme-Orders entsprechend anzupassen, um erheblichen Verschiebungen der Marktvolatilität Rechnung zu tragen.

Die Wirkung der Losgröße visualisieren

In seinem klassischen Handelsbuch „Trading in the Zone“ stellt der Autor Mark Douglas eine interessante Analogie vor, mit der sich die Auswirkungen der Verwendung größerer oder kleinerer Losgrößen beim Handel veranschaulichen lassen.

In seinem Beispiel bittet er den Leser, die Größe seines Handelsloses für einen Moment mit dem Grad der Unterstützung gleichzusetzen, die er beim Durchqueren eines Tals unter sich hat, obwohl die Vorstellung einer steilen Schlucht den Punkt vielleicht noch besser vermitteln würde!

Auf jeden Fall bittet Douglas den Leser, die Auswirkungen eines unerwarteten Ereignisses auf die Durchquerung dieses Tals zu berücksichtigen. Wenn ein Händler eine kleine Losgröße im Verhältnis zur Größe seines Handelskontos verwendet, dann ist das so, als würde er das Tal auf einer breiten und festen Brücke überqueren. Selbst wenn Sie auf der Brücke in einen Sturm geraten, werden Sie sich sicher fühlen und wahrscheinlich nicht von der Brücke stürzen. In dieser Analogie entspricht der Sturm den heftigen Bewegungen oder anderen schweren Marktturbulenzen, die Devisenhändler von Zeit zu Zeit erleben können.

Im Gegensatz dazu können Sie die Situation betrachten, in der ein Devisenhändler stattdessen eine große Losgröße im Verhältnis zu dem Geldbetrag verwendet, den er beschlossen hat, auf seinem Handelskonto zu riskieren.

Das wäre vergleichbar mit der Überquerung desselben Tals auf einem Drahtseil, wo Stürme – oder auch nur eine kurze Windböe – einen überwältigen und möglicherweise dazu führen können, dass man den Halt verliert und fällt. Das wäre so, als würde man eine so große Position eingehen, dass selbst eine relativ kleine, aber unerwartete negative Marktbewegung den Kontostand so weit abstürzen lassen könnte, dass man nicht mehr damit rechnen kann, wieder auf die Beine zu kommen.

Zusammenfassend zeigt diese Analogie, dass der Grund, warum die Positionsgröße für das Risikomanagement eines Händlers so wichtig ist, darin liegt, dass sie ihn dazu bringt, sorgfältig darüber nachzudenken, wie viel Risiko er sich realistischerweise leisten kann, einzugehen, und nicht nur darüber, wie viel Risiko er auf der Grundlage des verfügbaren Hebels tatsächlich eingehen kann.

Verwendung von Forex-Losgrößenrechnern

Ein nützliches Handelswerkzeug, das dabei hilft, die am besten geeignete Losgröße für den Handel zu bestimmen, ist der Losgrößenrechner. Dieses einfache Rechner-Tool ist auf vielen Forex-Broker-Websites online verfügbar, und Sie können die meisten Forex-Lot-Rechnerprogramme völlig kostenlos nutzen.

Lotgrößenrechner sind seit kurzem auch als mobile Apps verfügbar, wie z. B. die App „Lot Size Calculator“ von Flag One Pte Ltd, die für mobile Apple iOS-Geräte im App Store erhältlich ist. Diese App kann kostenlos heruntergeladen werden, nimmt nur etwa 4 MB Speicherplatz auf dem Mobilgerät in Anspruch und verfügt über die folgenden wünschenswerten Funktionen:

  • Einfaches Scrollen und die Möglichkeit, die wichtigsten Währungen und Währungspaare einzugeben oder auszuwählen
  • Eine übersichtliche Benutzeroberfläche mit klar gekennzeichneten Eingabeabschnitten und berechneten Zahlen, um den Prozess der Losgrößenberechnung zu vereinfachen.
  • Live-Marktpreise für alle wichtigen Währungspaare, damit Sie keine Zeit mit der manuellen Eingabe verschwenden müssen.
  • Sofortige Berechnung, so dass Sie keine Zeit verschwenden müssen, die dazu führen könnte, dass Sie einen potenziell profitablen Handel verpassen.
  • Verfügbar auf mobilen Apple-Geräten, so dass Sie Losgrößen berechnen und unterwegs handeln können.

Ein Beispiel für einen Positionsgrößenrechner

Eine weitere nützliche und eng verwandte Art von Rechner, die häufig für Risikomanagementzwecke eingesetzt wird und die Sie online finden können, ist ein Positionsgrößenrechner.

Als konkretes Beispiel für einen dieser Online-Rechner sehen Sie sich bitte den Screenshot des Positionsgrößen-Rechners auf Mataf.net an, der in Abbildung 1 dargestellt ist:

Abbildung 1 – Screenshot des Positionsgrößen-Rechners auf Mataf.net

Beachten Sie, dass der Positionsgrößen-Rechner auf Mataf.net die folgenden Eingaben und berechneten Felder hat:

  • Ihr Eigenkapital – Dies ist der Betrag, den Sie auf Ihrem Handelskonto haben.
  • Ein Pull-Down-Menü, in dem Sie die Währung eingeben, in der Sie Ihr Eigenkapital hinterlegt haben.
  • Risiko – Dies ist der Betrag, den Sie bereit sind zu riskieren, ausgedrückt in der von Ihnen gewählten Eigenkapitalwährung.
  • % – Dies ist der Prozentsatz Ihres Eigenkapitals, den Sie bereit sind, für diesen bestimmten Handel zu riskieren. Beachten Sie, dass Sie entweder einen Risikobetrag oder einen Prozentsatz eingeben können, aber nicht beides, da die Eingabe des einen den anderen berechnet.
  • Kaufen/Verkaufen – Dies ist ein Pulldown-Menü unterhalb der Überschrift „Handel“, in dem Sie auswählen können, in welche Richtung Sie eine Position eingehen möchten.
  • Währungspaar – Dies ist ein weiteres Pull-Down-Menü unter der Überschrift „Handel“, mit dem Sie das Währungspaar auswählen können, mit dem Sie handeln möchten.
  • Eintrag – Dieses leere Feld befindet sich unter der Überschrift „Position“ und nimmt den Kassakurs auf, zu dem Sie diese Position eingehen möchten.
  • Stopp – Dieser leere Bereich erscheint neben dem Feld „Einstieg“ und akzeptiert das von Ihnen gewählte Stop-Loss-Niveau oder zeigt eines an, das durch die Eingabe von Informationen in andere leere Felder berechnet wurde.
  • Pips – Sie können entweder eingeben, wie viele Pips Sie riskieren möchten, oder diesen Betrag durch Ihre Eingaben an anderer Stelle im Rechnerformular ausfüllen lassen.

Einige der oben genannten Punkte werden berechnet, sobald Sie sie eingeben, aber um die Berechnung Ihrer Ergebnisse abzuschließen, müssen Sie nur auf die marineblaue Schaltfläche unter den Eingabefeldern des Rechners drücken.

Der Positionsgrößenrechner zeigt Ihnen dann die Gesamtkontraktgröße, den Pips-Wert und die Hebelwirkung für diese spezielle Transaktion an, die Sie in Betracht ziehen. Die obige Abbildung zeigt außerdem, dass der Rechner diese Parameter auch für drei Szenarien anzeigt, in denen Sie Devisen-Losgrößen von 10.000, 50.000 bzw. 100.000 Basiswährungseinheiten verwenden.

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